что позволяет трейдеру торговать через интернет выберите один ответ терминал скрипт сканер робот
Инвестиции и софт: 5 торговых терминалов для торговли на бирже
Всем привет! Вот уже пару лет я в качестве хобби экспериментирую со свободными финансами и изучаю доступные возможности и инструменты. Торговля на бирже (не форекс!) – очень интересная тема, и как оказалось, крайне технологичная.
Сегодня я подготовил обзор пяти интересных торговых терминалов – от инструментов профессиональных инвесторов до тех, которыми можно пользоваться для торговли на российских биржах.
Bloomberg Terminal
Пожалуй, символ словосочетания «торговый терминал», который существует уже 30 лет. Когда появился Bloomberg, еще не было PC. Раньше терминал был hardware-продуктом, а сегодня это программно-аппаратный комплекс. Помимо собственно софта для торговли, трейдеры могут использовать и специализированное железо – самым известным таким элементом стала клавиатура (на хабре есть хороший материал о том, как она менялась с течением времени).
По официальной статистике на сайте производителя этим инструментом пользуются 325 тысяч профессионалов финансового рынка в мире.
Thomson Reuters Eikon
Главный конкурент терминала Блумберга – это Eikon от Thomson Reuters. Это также профессиональная система для мониторинга и анализа финансовой информации. Трейдеры используют Eikon для доступа к реал-тайм данных по финансовым рынкам и ее аналитики.
Одна из интересных функций терминала – встроенный анализ настроений инвесторов. Система анализирует сообщения в Twitter по заданным темам и ищет индикаторы положительного или отрицательного настроения аудитории. На основе этой информации трейдеры могут строить гипотезы о дальнейших движениях на бирже.
MetaStock
Еще один легендарный инструмент, существующий несколько десятилетий. MetaStock – это платформа для анализа рыночной ситуации, разработанная компанией DataLink. Это инструмент для частных трейдеров, который особенно знаменит своими графическими компонентами для отрисовки графиков.
SMARTx
Терминал для работы на российских биржах с довольно интересной историей. Он был создан российскими разработчиками, при этом разработка велась не с нуля, а на основе платформы M4 от американцев из Modulus FE.
Среди интересных «фич» терминала – возможность создания торговых роботов прямо внутри программы. Для этого используется специализированный язык программирования TradeScript (вот статья с примерами кода).
Функциональность терминала можно также расширить различными плагинами – например, для торговли опционами или автоматического удаления заявок, которые не исполнились за отведенное время. Программа доступна только клиентами компании-разработчика, платить за лицензию отдельно не нужно.
Согласно Википедии, самый популярный торговый терминал в России и Украине. Им пользуются в более чем 270 финансовых организациях, которые обслуживают несколько десятков тысяч клиентов.
QUIK состоит из серверной части и рабочих мест – сервер устанавливает компания-брокер, и тогда ее клиенты могут торговать на бирже через терминал и платить за доступ им не нужно.
Фокус терминала – на скорости работы, отсюда и его название. У программы есть API, которое позволяет подключать сторонние программы, например, для анализа рыночных данных (MetaStock, Wealth-Lab, Omega TradeStation).
А какие еще торговые терминалы для работы на российских и зарубежных биржах знаете и используете вы?
Как выбрать торговый терминал для работы на бирже
Сегодня для инвесторов существует большое количество инструментов для совершения сделок с различными активами на бирже. Основное средство торговли – это специальный терминал, то есть софт, в котором отражаются важные рыночные данные, и есть возможность выставления приказов.
Начинающим инвесторам может быть непросто сориентироваться и выбрать софт с удобным интерфейсом, функциями риск-менеджмента и тестирования стратегий. В сегодняшней статье пойдет речь о том, на какие критерии стоит обращать внимание.
Типы торговых приложений
На сегодняшний день существует 4 основных способа совершения сделок на бирже в режиме онлайн:
Собственная разработка брокера или внешнее решение
В данный момент на российском фондовом рынке работают десятки брокеров. В их число входят как банки, которые предлагают своим клиентам услуги предоставления доступа на биржу, так и компании, которые занимаются исключительно брокерской деятельностью. Размеры этих компаний также весьма сильно разнятся, поэтому не все из них могут позволить себе разработку собственных программных решений для своих клиентов.
Такие брокеры предоставляют своим клиентам популярную программу для торговли под названием QUIK. Вот, как выглядит интерфейс этого приложения:
При этом, те компании, которые обладают достаточными ресурсами, разрабатывают и собственные торговые решения. Этому есть целый ряд причин:
Удобство интерфейса
Торговый терминал – важный инструмент, любой клик в котором может привести как к удачной сделке, так и финансовым потерям. Поэтому интерфейс системы должен быть удобным и кастомизируемым. Поэтому мы в терминале SMARTx предусмотрели возможность подключать дополнительный рабочий стол, активировать темную тему, а также плагин «Котировки», с помощью которого можно создать неограниченное количество таблиц с котировками, а не одну, как обычно.
Функции риск-менеджмента
Торговый софт должен давать возможность настройки параметров риск-менеджмента, которые позволят контролировать риск, минимизировать возможные убытки при торговле, а также надежнее фиксировать прибыль по сделкам.
К примеру, хорошо, если программа позволяет настроить запрет на выставление новых заявок и открытие новых позиций по конкретному счету при нарушении установленных условий.
Также важно наличие в софте возможности использования приказов вида стоп-лосс, тейк-профит и скользящих стоп-приказов. Такие приказы используются для защиты открытых позиций – если цена резко пойдет вниз, потери будут ограничены, а прибыль зафиксирована. В терминале SMARTx есть возможность выставлять связки таких приказов (а также есть модуль, запрещающий сделки при нарушении условий).
Производительность
Для торгового терминала важна производительность. Программа должна одинаково хорошо работать на старых или слабых компьютерах/планшетах, при совершении десятков или сотен сделок в день, при масштабных движениях на рынке.
В дни выхода важных экономических новостей, количество рыночных данных (market data), отправляемой сервером терминалу, может в короткие сроки возрастать в десятки раз. Если программа недостаточно оптимизирована и запущена на слабом устройстве, то может просто зависнуть в самый ответственный момент, что может вылиться в потерю денег пользователем.
Кроме того, на рынке существует целый класс активных трейдеров (например, «скальперы», арбитражеры и high frequency-трейдеры), которые даже в обычный торговый день осуществляют большое количество заявок и сделок. Такие торговцы редко используют GUI-терминалы для непосредственной торговли, но часто применяют подобный софт для контроля своих позиций, однако большое количество генерируемых ими данных даже мощный компьютер может «не переварить».
Торговый должен уметь справляться со всеми такими кейсами. Поэтому мы постоянно проводим работы по увеличению производительности и быстродействия терминала SMARTx. Вот в этой статье пару лет назад мы рассказывали об этой работе подробнее.
Заключение: очень важно все проверять
Перечисленные критерии очень важны, но тестировать их в боевом режиме с возможностью реальных потерь по понятным причинам не хочется. Поэтому важно, чтобы брокер, терминал которого вы рассматриваете, давал возможность тестового доступа. В нашей торговой системе есть тестовый движок, с помощью которого можно проверить все функции терминала с помощью тестового счета с виртуальными деньгами. Подключить его можно по ссылке.
Инструментарий фондового рынка: Торговый терминал
В предыдущих статьях мы затронули довольно интересную сторону фондового рынка, а именно – алгоритмический или высокочастотный трейдинг, но, конечно, самым традиционным способом онлайн-торговли на бирже, по-прежнему, является использование специальных торговых терминалов. О них мы сегодня и поговорим.
Терминал Bloomberg
Многие брокеры предоставляют клиентам возможность осуществлять торговые операции и посредством веб-интерфейсов, однако в современных реалиях, когда многие трейдеры придерживаются внутридневного стиля торговли, и для них важна каждая секунда торгов – веб-интерфейс значительно уступает специализированному торговому терминалу, как в общем удобстве работы, так и в скорости отрисовки графиков или обновления биржевых данных.
Торговые терминалы
В данный момент на российском фондовом рынке работают десятки брокеров. В их число входят как банки, которые предлагают своим клиентам услуги предоставления доступа на биржу, так и компании, которые занимаются исключительно брокерской деятельностью. Размеры этих компаний также весьма сильно разнятся, поэтому не все из них могут позволить себе разработку собственных программных решений для своих клиентов.
Такие брокеры предоставляют своим клиентам популярную программу для торговли под названием QUIK. А те, кто может себе позволить разработку собственного ПО, – идут этим путем, поскольку он обеспечивает большую гибкость и независимость. Некоторые брокеры предлагают клиентам и QUIK и терминалы собственной разработки.
Интерфейс терминала QUIK
В результате, конечно, наиболее распространенным терминалом для торговли на российском рынке является QUIK, но, поскольку наша компания как раз относится к числу разрабатывающих собственные программные решения, то для иллюстрации в этом и последующих постах будет использоваться интерфейс созданного нами терминала SmartX.
Рассмотрим самые важные элементы рабочего пространства в торговом терминале.
Информация о торгах и счете
Для работы на фондовом рынке инвестору необходимо получать своевременную и точную информацию по своему счету: остаток средств по счету, открытые, закрытые позиции, доступные и заблокированные в качестве гарантийного обеспечения средства – все это критически важно для успешной торговли.
Менеджер счета
Информация о текущей цене и других параметрах ценной бумаги представлена в таблице котировок, которую каждый трейдер создает под себя и добавляет в нее интересные именно ему бумаги.
Таблица котировок
Еще один необходимый для торговли элемент – биржевой стакан– т.е. таблица заявок на покупку и продажу ценных бумаг. Стакан торгового терминала предназначен для оценки рыночного спроса и предложения в данный момент времени. Заявки на покупку с заданной ценой (лимитированные заявки) попадают в очередь бид, а лимитированные заявки на продажу – в очередь оффер.
Биржевой стакан в терминале SmartX. Зеленым обозначены заявки покупателей (Bid), а красным – заявки продавцов (Offer). Дополнительный столбец показывает кумулятивный объем заявок.
Помимо таблицы котировок и биржевого стакана часто используется окно «Все сделки». Оно настраивается отдельно на каждую бумагу и структурировано в несколько колонок: время сделки, цена сделки, объем сделки и ее направление (Buy или Sell).
Окно «Все сделки. Если цена после сделки не изменилась – строка окрашена в белый цвет, если выросла – в зеленый, а если упала – в красный.
Для анализа ситуации на фондовом рынке, его трендов и прогнозирования изменения цен в будущем («технический анализ») многие трейдеры используют графики цен. Существует несколько разновидностей графиков.
Линейный график – простейший график, показывающий, как менялись цены на бумагу с течением времени. Такой формат не очень интересен, поскольку не дает полного представления о ходе торгов и, поэтому, применяется только при отображении на графике последовательности всех сделок (тиковый график) или для представления цены на большом временном интервале.
Далее идут два более популярных типа графиков – графики баров и японских свечей. Прежде чем рассматривать их более подробно, следует понять дискретизацию времени на графиках. Каждый бар или свеча представляют историю за определенный интервал или период времени. Эта история представляет четыре цены этого интервала – открытие (Open), максимум (High) и минимум (Low) цены, а также окончание интервала – закрытие (Close). Сам интервал, при этом, может быть практически любым – неделя, месяц, квартал, или день, час, полчаса, пять минут, одна минута и т.п. В зависимости от интервала график называется «дневным», «часовым», «недельным» и т.д.
Представление цен на графиках с помощью баров – в общем случае отдельный бар состоит из вертикальной линии и двух «полочек» слева и справа от нее. Вертикальная линия соединяет минимальную и максимальную цены. Полочка слева соответствует цене открытия, справа – цене закрытия. В случае, когда все четыре числа Open, High, Low, Close равны, бар превращается в черточку. Такое бывает, если за временной интервал, который представляет бар, произошла всего одна сделка, она же будет первой и последней, минимальной и максимальной.
Представление цен с помощью японских свечей — это способ возник в Японии триста лет назад. Он основан на тех же четырех параметрах цены и заданного временного интервала, что используются и в графиках баров. Свеча представляет из себя прямоугольник с двумя черточками сверху и снизу. Белая (зеленая) свеча, означает, что закрытие произошло выше, чем открытие. В таком случае нижняя граница прямоугольника («тела свечи») будет означать открытие временного интервала, а верхняя граница – закрытие. Черточка снизу отражает минимум цены, а верхняя –максимум. В случае черной (красной) свечи, когда закрытие прошло по ценам ниже цен открытия, все будет ровно наоборот.
Верхняя граница тела свечи будет открытием, нижняя – закрытием, черточка сверху будет отражать максимум, а нижняя – минимум цены.
Отображение в виде свечей приятно для глаз и легко для понимания текущей рыночной ситуации. Если последняя свеча черная (красная), то рынок падает, а если белая – растет.
Свечи и бары могут формироваться не только по времени (таймфрейму), но и по фиксированному количеству пунктов в свече/баре или по заданному объему. Более подробно об этих особенностях и техническом анализе в целом мы поговорим в одной из следующих статей, а пока перейдем, собственно, к процессу торговли на бирже.
Осуществление торговых операций
Прежде чем приступить к торговле на бирже, необходимо познакомиться с некоторыми терминами.
Прежде всего, торговля на любом организованном рынке основана на исполнении приказов на покупку/продажу с определенным количеством контрактов (ценных бумаг на фондовом рынке или фьючерсов, опционов — контрактов срочного рынка). То есть, в общем случае, на бирже вы не сможете купить или продать произвольное количество ценных бумаг. Торговля осуществляется партиями, кратными наименьшему возможному числу, которое называется лотом.
Т.е. лот ценных бумаг – это наименьшее количество бумаг, которое может быть продано или куплено в ходе биржевой сессии. Лот определяется для каждой ценной бумаги в биржевой спецификации и обычно равен 1,10 или 100 бумагам. Лот более дешевой бумаги крупнее, а дорогие бумаги торгуются единичными лотами. С течением времени цена бумаги может значительно измениться. Тогда биржа может пересмотреть спецификацию и изменить параметры лота, размер ее лота. Также раздробить свои акции может и компании-эмитент – такие процедуры называются сплит.
Еще одним важным понятием является тикер ценной бумаги (сокращенное наименование), который присваивается любой ценной бумаге при начале торгов ею на бирже. Например на фондовом рынке Московской биржи у акций Сбербанка тиккер SBER и т.д.
Торговые приказы
Чтобы купить, к примеру, акции, трейдер должен уведомить о своем желании брокера, который предоставляет ему возможность торговли на той или иной площадке. Это, конечно, можно делать и с помощью письменного распоряжения, но, поскольку мы все-таки говорим об онлайн-трейдинге, то, конечно, приказы подаются из торгового терминала.
Окна для подачи разного типа заявок в торговом терминале
Информация в приказе должна абсолютно однозначно определять конкретную ценную бумагу, с которой должна быть совершена операция, сторону сделки (покупка или продажа) и количество бумаг. Если информации будет недостаточно, заявка не будет принята брокером.
Кроме того все заявки делятся
Продажа без покрытия используется на падающих рынках, когда инвестор считает, что цена бумаги будет падать и дальше. В таком случае он, даже если у него этой бумаги нет, как бы берет ее «взаймы» у брокера и продает, а потом выкупает обратно, когда цена достаточно упадет, и возвращает бумагу брокеру. Все эти операции, конечно, проходят автоматически, а трейдеру нужно лишь нажать кнопку продать или купить в терминале.
Покупка ценных бумаг открывает длинную позицию, а продажа без покрытия – короткую позицию.
По сроку действия приказы различаются на ордера:
Обычно в торговых терминалах есть возможность настройки горячих клавиш, которые ускоряют ввод заявок, а также функция подтверждения приказов – иногда, чтобы по ошибке не купить или не продать то, что покупать или продавать не хотелось, трейдер активирует эту возможность, и при отправке заявки на биржу терминал запрашивает подтверждение.
Конечно, это далеко не все типы приказов, существуют также и условные биржевые приказы (iq-приказы), но о них мы поговорим в одной из следующих статей.
Автоматизация торговли
Алгоритмическая торговля – один из главных трендов фондового рынка последних лет. Поэтому неудивительно, что он находит свое отражение и в торговых терминалах, которые, казалось бы, особых точек соприкосновения с биржевыми роботами не умеют.
Разработчики многих торговых терминалов включают туда возможности автоматизации разной степени сложности. Например, в нашем терминале SmartX реализован язык программирования TradeScript со множеством встроенных функций, благодаря которому можно создавать механические торговые системы прямо в терминале. Конечно, это не будет супер-мощный торговый робот, но автоматизировать некоторые задачи вроде открытия позиции по достижении определенных параметров вполне можно.
Помимо написания скриптов их можно тестировать на исторических данных с помощью функции бэк-тестинг. Для тестирования скрипта в режиме реального времени можно и с помощью специального тестового контура, где вместо реальных торгов используются торговля по ценам близким к реальности, но на виртуальные деньги.
Более подробно создание механических торговых систем мы будем рассматривать в одном из следующих постов.
На сегодня все! Всем спасибо за внимание, будем рады ответить на вопросах в комментариях.
P. S. Совсем скоро состоится II Всероссийская конференция по алгоритмической торговле. Если вы интересуетесь данной темой — то вот событие на хабре, приходите, будет интересно.
Инвестиции и софт: 5 торговых терминалов для торговли на бирже
Всем привет! Вот уже пару лет я в качестве хобби экспериментирую со свободными финансами и изучаю доступные возможности и инструменты. Торговля на бирже (не форекс!) – очень интересная тема, и как оказалось, крайне технологичная.
Сегодня я подготовил обзор пяти интересных торговых терминалов – от инструментов профессиональных инвесторов до тех, которыми можно пользоваться для торговли на российских биржах.
Пожалуй, символ словосочетания «торговый терминал», который существует уже 30 лет. Когда появился Bloomberg, еще не было PC. Раньше терминал был hardware-продуктом, а сегодн это программно-аппаратный комплекс. Помимо собственно софта для торговли, трейдеры могут использовать и специализированное железо – самым известным таким элементом стала клавиатура (вот хороший материал о том, как она менялась с течением времени).
По официальной статистике на сайте производителя этим инструментом пользуются 325 тысяч профессионалов финансового рынка в мире.
Главный конкурент терминала Блумберга – это Eikon от Thomson Reuters. Это также профессиональная система для мониторинга и анализа финансовой информации. Трейдеры используют Eikon для доступа к реал-там данных по финансовым рынкам и ее аналитики.
Одна из интересных функций терминала – встроенный анализ настроений инвесторов. Система анализирует сообщения в Twitter по заданным темам и ищет индикаторы положительного или отрицательного настроения аудитории. На основе этой информации трейдеры могут строить гипотезы о дальнейших движениях на бирже.
Еще один легендарный инструмент, существующий несколько десятилетий. MetaStock – это платформа для анализа рыночной ситуации, разработанная компанией DataLink. Это инструмент для частных трейдеров, который особенно знаменит своими графическими компонентами для отрисовки графиков.
Терминал для работы на российских биржах с довольно интересной историей. Он был создан российскими разработчиками, при этом разработка велась не с нуля, а на основе платформы M4 от американцев из Modulus FE.
Среди интересных «фич» терминала – возможность создания торговых роботов прямо внутри программы. Для этого используется специализированный язык программирования TradeScript (вот статья примерами кода).
Функциональность терминала можно также расширить различными плагинами – например, для торговли опционами или автоматического удаления заявок, которые не исполнились за отведенное время. Программа доступна только клиентами компании-разработчика, платить за лицензию отдельно не нужно.
Согласно Википедии, самый популярный торговый терминал в России и Украине. Им пользуются в более чем 270 финансовых организациях, которые обслуживают несколько десятков тысяч клиентов.
QUIK состоит из серверной части и рабочих мест – сервер устанавливает компания-брокер, и тогда ее клиенты могут торговать на бирже через терминал и платить за доступ им не нужно.
Фокус терминала – на скорости работы, отсюда и его название. У программы есть API, которое позволяет подключать сторонние программы, например, для анализа рыночных данных (MetaStock, Wealth-Lab, Omega TradeStation).
А какие еще торговые терминалы для работы на российских и зарубежных биржах знаете и используете вы?
Найдены возможные дубликаты
Программы и Браузеры
173 поста 3.6K подписчиков
Правила сообщества
-При возникновении споров относитесь с уважением друг к другу, а так же приводите аргументы.
Разрешено всё, что не запрещено правилами Пикабу.
SMARTx тот же бесплатен, нужно только брокерский счет открыть
QUIK бывает бесплатным у некоторых брокеров. И у большинства при подключении тарифа «Трейдер+» или что то типа такого.
> Система Eikon анализирует сообщения в Twitter по заданным темам.
устарела же, пора уже давно на pikabu перепрограммировать))
Упрощение уплаты налогов с дивидендов иностранных акций (Ура Товарищи!)
Мосбиржа подготовила поправки в Налоговый кодекс, благодаря которым брокеры и депозитарии смогут выполнять функции налогового агента по дивидендам иностранных ценных бумаг, выплачиваемым частным инвесторам из России. Об этом газете «Известия» рассказал управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Владимир Гусаков.
В Мосбирже пояснили газете, что если брокеры и депозитарии смогут выполнять функции налогового агента, то траты компаний на консультантов сократятся. Кроме этого, изменения в Налоговом кодексе помогут сократить ставку налога в отдельных случаях с 43% до 13%, а инвесторов освободят от обязанности отчитываться перед налоговой службой РФ.
Согласно данным газеты, проект документа сейчас находится на рассмотрении в НФА и НАУФОР, а затем будет внесен в комитет Госдумы по финрынку.
Отмечается, что в официальном порядке в Банк России данная инициатива не поступала. Однако в регуляторе рассказали «Известиям», что в целом поддерживают предложения по упрощению фискального администрирования операций с ценными бумагами для инвесторов. В БКС, «Финаме», «Фридом Финанс», Сбербанке, МКБ и Совкомбанке подчеркнули, что поправки облегчат жизнь частным инвесторам, так как им не нужно будет самостоятельно заполнять формы и сдавать отчетность в ФНС. В Сбербанке изданию отметили, что у клиентов возникают сложности со сбором и заполнением документов, и законодательная инициатива сможет им помочь в этом. В Санкт-Петербургской бирже рассказали «Известиям», что поддерживают нововведения, так как они позволят профессиональным участникам предложить удобный для клиентов сервис и повысить привлекательность российского рынка международных акций.
По данным газеты, НАУФОР не только поддерживает предлагаемые поправки, но и вместе с Мосбиржей их инициировал. В пресс-службе НФА сообщили «Известиям», что в целом поддерживают концепцию законопроекта, но некоторые аспекты инициативы требуют доработки. В Минфине не ответили на вопросы «Известий» касательно предлагаемых изменений в Налоговый кодекс.
П.С. Учитывая тренд на автоматизацию процессов, закон будет принят в том или ином виде.
ЦБ раскрыл статистику по физлицам на бирже. Отражение российской действительности в обзоре регулятора. Выжимка из документа
13 сентября вышел информационно-аналитический материал, который был подготовлен Центральным банком России и носит название «Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг».
Он содержит в себе много статистики по физическим лицам. Я подготовил вам выжимку тех моментов, которые показались мне интересными.
Динамика числа клиентов и объемов активов
Рост числа клиентов на брокерском обслуживании в II квартале 2021 года замедлился. Количество клиентов достигло 14,8 млн человек (+17% к/к и +147% г/г), а квартальный темп роста был минимальным за два года.
Доля уникальных инвесторов достигла 17% экономически активного населения страны (12,7 млн.человек из 75,3 млн).
Совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании по итогам II квартала 2021 г. составила 7,2 трлн руб.
Оценочная стоимость остатков ценных бумаг на счетах физических лиц в российских депозитариях по итогам квартала выросла до 6,6 трлн руб.3 (+10% к/к, +62% г/г).
По данным опроса крупнейших брокеров, доля физических лиц – резидентов с пустыми счетами в II квартале 2021 г. выросла с 60 до 62%, еще у около 19% объем активов на счете не превышал 10 тыс. рублей. При этом 3,5% от общего числа физических лиц – резидентов владеют около 92% активов, а 1% клиентов – 75% активов. Сохраняется и региональная диспропорция: доля Москвы и Московской области составляет 18% по количеству клиентов и 50% по объему их активов.
Доля пустых счетов клиентов на брокерском обслуживании в отдельных регионах колеблется от 51 до 81% (при среднероссийском уровне в 62%) и в основном линейно зависит от уровня безработицы.
Распределение по регионам
По состоянию на конец II квартала 2021 г. физические лица – резиденты на брокерском обслуживании были распределены по регионам в основном пропорционально численности населения и объему валового регионального продукта. Топ-5 регионов (Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Краснодарский край и Тюменская область) консолидируют около трети от общего числа клиентов и около двух третей от общего объема активов.
Сортировка в таблице по количеству клиентов с фондированными счетами на 1 тыс. населения
В целом по России уровень проникновения клиентов на брокерском обслуживании с фондированными счетами составляет около 38 чел. на 1 тыс. населения (разброс по отдельным регионам – от 5 до 64, медиана – 32).
Для более полной картины инвестиционной активности населения следует также рассмотреть показатель среднего размера фондированного счета. В среднем по России он составляет 1276 тыс. руб. (при этом разброс по регионам оказывается более существенным, чем по количеству счетов на душу населения: от 86 до 3728, медиана – 634 тыс. руб.).
Доля пустых счетов на брокерском обслуживании колеблется от 51 до 81% в зависимости от региона. При этом наименьшие показатели – в Москве, Санкт-Петербурге и Московской области, а наибольшие – в Республике Ингушетия, Чеченской Республике и Республике Тыва. То есть даже в самых активных регионах каждый второй брокерский счет – пустой.
На фоне замедления темпов роста числа клиентов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении квартальный темп роста количества ИИС в II квартале 2021 г. оказался минимальным с начала появления данного типа счетов в 2015 году. По состоянию на конец квартала число ИИС составило 4,1 млн ед. (+7% к/к, +72% г/г). Как и кварталом ранее, в II квартале 2021 г. лишь каждый восьмой брокерский счет открывался как ИИС (годом ранее – каждый третий счет).
В результате средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания вырос до 93 тыс. руб.
Тренд на смещение структуры вложений на ИИС в сторону иностранных инструментов постепенно замедляется. В отчетном квартале наряду с ростом вложений в депозитарные расписки и ETF заметно выросла доля вложений в российские акции и паи.
Про структуру торгов
Доля Санкт-Петербургской биржи в структуре торгов акциями и депозитарными расписками в II квартале 2021 г. составила 45% (кварталом ранее – 50%, годом ранее – 26%). При этом в сегменте иностранных акций Санкт-Петербургская биржа сохраняет лидерство – ее доля составляет около 90%.
На фоне укрепления курса рубля и роста российского фондового индекса физические лица – резиденты в II квартале 2021 г. переключились с иностранных акций на российские. При этом нетто-покупки на валютном рынке не сопровождались покупками иностранных активов, часть валюты осталась на брокерских счетах, а часть могла быть направлена в наличность. На фоне роста процентных ставок в экономике существенно вырос чистый спрос на классические облигации банков.
В сегменте биржевых инструментов коллективных инвестиций спрос был минимальным за последний год. При этом объем нетто-покупок паев, выпущенных по российскому законодательству, был ниже объема нетто-покупок ETF.
Статистика оставляет двоякие впечатления. С одной стороны количество счетов, клиентов, объемов активов растет, что вроде бы хорошо. Но с другой стороны прослеживается насущная картина, которая проглядывается и без прочтения аналитики ЦБР: большая часть денег на счетах принадлежит клиентам из финансово благополучных регионов: Москва, Московская область, Санкт-Петербург. Что в целом логично и предсказуемо.
Кроме того, в материале ЦБ дает свое видение на дальнейшее развитие рынка брокерских услуг среди физических лиц:
Все это указывает на то, что уровень проникновения брокерских услуг из-за низкого спроса распределен неравномерно по регионам. Несмотря на то что проникновение значительно выросло за последние годы, основными генераторами выручки и прибыли для брокерских компаний остаются клиенты из регионов с высоким уровнем доходов и благосостояния. Постепенное исчерпание потенциала для дальнейшего роста уровня проникновения в этих регионах станет сдерживать дальнейший рост рынка в целом. В этих условиях компаниям для органического роста придется активнее вовлекать клиентов со сравнительно низким уровнем доходов, которые в целом более чувствительны к возможным финансовым потерям. Одновременно это потребует более жесткого контроля над издержками и дальнейшего повышения технологичности и эффективности работы с новыми клиентами.
О своих личных финансах и том, как я пытаюсь их сохранить и приумножить, рассказываю в своем авторском блоге. Вдруг кому интересно 🙂
Анатомия коррекции. Как происходит падение рынков
Любой финансовый рынок не может расти безоткатно на протяжении длительного времени. Неминуемо на графике будут образовываться «волны» против движения, которые рыночные специалисты именуют коррекции.
Коррекция — ограниченное движение цен против основного тренда. Цена как бы корректируется к справедливым значениям, после того как слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Причем в целом тенденция к росту не останавливается.
Теоретически коррекция может быть, как волной снижения в восходящем тренде, так и волной роста в нисходящем. Однако на практике этот термин чаще применяют в ситуации восходящего тренда.
Причины появления коррекции:
Обычно коррекции предшествует ухудшение сентимента. Оптимизм сменяется тревожностью из-за возможных проблем, в результате чего покупки становятся более сдержанными, а продажи постепенно нарастают.
Когда цена достигает максимальных значений новым покупателям становится некомфортно входить в рынок, так как они хорошо видят на графике потенциал падения, а вот потенциал роста совсем не так очевиден. Кроме того, на фоне возросшей тревожности даже малейшие просадки могут испугать инвесторов и спровоцировать распродажи со стороны тех, кто открывал спекулятивные позиции в расчете на короткое движение.
— Маржинальные позиции и стоп-заявки
Больше всего нервничать приходится тем инвесторам, которые купили близко к максимумам и при снижении рискуют не сокращением прибыли, а значительными убытками. Еще опаснее ситуация обстоит у инвесторов, покупавших на заемные средства. Когда цены начинают снижаться такие участники массово получают от брокеров распоряжение margin call, при невыполнении которого позиции будут принудительно закрыты. Это может привести к лавинообразному эффекту, когда пакеты акций распродаются по любым доступным ценам, стремительно роняя котировки все ниже. При этом цена может оказаться на неоправданно низких уровнях, не отражающих реальное положение вещей.
Коррекции могут быть не только по отдельно взятой акции, но и по рынку в целом. В классическом толковании рыночной коррекцией называется снижение более чем на 10%, но менее чем на 20%.
На современном мировом рынке, демонстрирующем самый длительный в новейшей истории восходящий тренд, можно было наблюдать восемь коррекций на протяжении 9 лет.
Может появиться вопрос: «Почему же инвесторы продают на коррекции, ведь рынок все равно впоследствии восстановится?». Но в том и дело, что во время коррекции часто никто достоверно не может сказать, что происходит. Это очередная коррекция или начало полноценного «медвежьего рынка»?
Из-за сложности рыночных взаимосвязей часто нельзя наверняка сказать, ухудшение макроэкономических индикаторов это первые признаки больших проблем или просто временное явление. Кроме того, проблемы, вызывающие коррекцию проблемы, часто являются по своей сути уникальными и невозможно подобрать аналогию, чтобы оценить их значимость. Как повлияют на рынок торговые войны? Чем закончится «время дешевых денег» для мировой экономики?
Разные участники рынка придерживаются разных теорий. Однако после первых значительных распродаж большинство предпочитает избежать рисков и перейти в низкорисковые активы: валюты стабильных государств (доллар, йена), американские гособлигации (treasuries) или золото. В результате массовые покупки акций сменяются массовыми распродажами, а новые инвесторы стараются остаться в стороне и переждать бурю.
Как выглядит среднестатистическая коррекция
Рыночные коррекции являются неотъемлемой частью инвестирования на рынке акций и могут заставить понервничать даже самых опытных инвесторов. В среднем рыночная коррекция случается около одного раза в год. Средняя длительность коррекции составляет около 71,6 дней, за которые рынок теряет порядка 15,6%. При этом весьма характерными для этой фазы рынка является высокий уровень пессимизма в СМИ, которые пестрят устрашающими заголовками. Также можно наблюдать сильное расхождение в прогнозах аналитиков и высокий уровень волатильности торгов.
Часто коррекция включает в себя две ярко выраженных волны, при этом вторая волна распродаж обычно более сильная и глубокая. Эта особенность была отмечена еще в начале XX-го века Ральфом Эллиоттом, представившем финансовому сообществу свою волновую теорию.
Началу коррекции часто предшествует непродолжительная консолидация вблизи максимальных уровней, когда новые покупатели уже не приходят на рынок, но продавцы еще не спешат продавать. Вскоре происходит какое-то внезапное событие, которое играет роль своеобразного «спускового крючка», запуская первую волну распродаж — коррекционную волну А.
Первая волна коррекции обычно становится шоком для участников рынка. До нее инвесторы особо не задумывались над рисками и рассматривали преимущественно положительные сценарии. Часть игроков оказались заперты в убыточных позициях, купив на максимумах. Инвесторы, рассчитывавшие в ближайшее время продать крупные пакеты акций, теперь начинают активно искать возможности для размещения своих ордеров. На рынке появляется большой объем на продажу, который ожидает подходящих цен и достаточной ликвидности.
В то же время откат цен от максимумов создает привлекательные возможности для покупок теми инвесторами, кто планировал войти в рынок только после просадки. При поддержке краткосрочных спекулянтов они начинают постепенно выкупать падение, поднимая цену выше в рамках волны B. Здесь также возможен всплеск роста за счет выдавливания из позиций игроков на понижение, которые «шортили» на минимумах волны А.
Однако мы помним, что волна А спровоцировала переоценку рисков на рынке и теперь большое количество инвесторов стоит в «очереди на выход». Своими продажами они сдерживают восстановление и в какой-то момент останавливают волну B, разворачивая краткосрочный тренд. В этот момент конкуренция среди продавцов начинает стремительно расти и снижение ускоряется. Только что вошедшие в позицию инвесторы начинают «переворачиваться». Обновление минимума волны А, вызывает массовое срабатывание стоп-лоссов. Усугубляют ситуацию спекулянты и торговые алгоритмы, которые своими «шортами» спускают цену все глубже.
В этот период пессимизм на рынке достигает своего максимума. Заголовки в СМИ соревнуются в красноречии, перебирая все доступные синонимы к слову «катастрофа». Теперь уже никто не торопится покупать. Основную ликвидность для продавцов поставляют спекулянты, которые при первой опасности выходят из позиций, еще больше увеличивая дисбаланс. Волатильность находится на высоком уровне. Так обычно выглядит волна С в рыночной коррекции.
Выкуп после волны C зачастую бывает резкий и стремительный. Обычно в этот день с самого открытия наблюдаются активные покупки, которые поднимают цену с минимумов на 2-3 среднедневных диапазона спокойного периода. Напряженность на рынке постепенно спадает и в то время, как часть рынка все еще крайне скептично смотрит на ситуацию, наиболее проворные инвесторы вовсю скупают подешевевшие активы, ожидая восстановления цен и баснословных прибылей
Однако, цены восстанавливаются не всегда.
Как часто коррекция превращается в полноценный «медвежий тренд»
В период с 1980 по 2018 год американский рынок акций испытал на себе 36 коррекций, из которых лишь 5 переросли в полноценные «медвежьи рынки», принесшие немало огорчений инвесторам, которым не повезло оказаться в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение оказывается более серьезным и длительным.
Многим известный алгоритм 4-1-2-3-5
Как отличить коррекцию от разворота рынка
Вероятно, многих интересует вопрос, как же отличить начало длительного медвежьего рынка от коррекции? Когда снижение рынка действительно говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам?
Как уже говорилось выше, каждая ситуация индивидуальна. Но есть несколько ключевых моментов, которые обычно отличают временную коррекцию от рыночного кризиса:
— Коррекция в большей степени вызвана не фактическими проблемами, а их ожиданиями
Отличительной особенностью является то, что реальные проблемы, которые могли бы привести к падению стоимости активов, еще не наступили. Рынок только ждет их в будущем, строя прогнозы на различных косвенных факторах. При этом ранее на аналогичные сигналы рынок реагировал гораздо более сдержанно.
Такое поведение участников может говорить о том, что в большей степени имеет место психологический эффект, чем реальные проблемы.
— Факторы, спровоцировавшие падение, могут быть смягчены действиями государства или регуляторов
Коррекция рынка США в конце 2018 г. случилась на фоне эскалации торговых войн, ожиданий роста процентных ставок и приостановки работы правительства. В результате ФРС отказался от повышения ставки, США и Китай попытались заключить торговое перемирие, продлившееся до мая, а приостановка работы правительства не принесла значительного ущерба в масштабах финансового рынка.
Таким образом, если есть основания полагать, что органы госуправления имеют в распоряжении все необходимые инструменты для поддержки рынка, то скорее всего текущая коррекция не перерастет во что-то более серьезное.
— Коррекции часто разворачиваются, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней
Во время коррекционного снижения ряд инвесторов пристально наблюдают за рынком и ожидают подходящего момента, чтобы купить по привлекательным ценам. Однако фундаментальный анализ не может дать ответа на вопрос, где может произойти разворот. Тогда на помощь приходит анализ технический. 200-периодная скользящая средняя является весьма распространенным среди мировых инвесторов индикатором для определения момента входа в рынок. Наиболее часто ее используют на дневном графике, однако при более глубоких падениях инвесторы могут ориентироваться на недельные таймфреймы.
Важно не количество заработанных вами денег со сделки, а количество успешных сделок за определенный период времени.