Эксклюзив Аналитика Расcледование Шок Скандал Кульмассовщина Провинция Интервью Мужской клуб Женский клуб Спорт Досье
 
Поиск
 
 
Голосование
Чем, на ваш взгляд, отечественная полиция лучше милиции?
 
 
 
Обратная связь
Здесь вы можете оставить свою новость или рассказать о проблеме
Ваше имя
Ваш е-mail
Текст сообщения:
 
МК в Красноярске Шок
 
Инвестиции по этапам

Один специалист по фондовому рынку приводил метафору «финансовой грамотности». Если население откладывает деньги хотя бы на депозит, это начальные классы школы, понимание ПИФов – удел старшеклассников, выход на биржу без всяких ПИФов – университет, а переход от обычных акций к работе с фьючерсами и опционами – аспирантура.

Первый раз, первый класс

Пафос замечаний вовсе не в том, чтобы унизить достоинство банковских вкладчиков и клиентов ПИФа. Пошли в школу – уже хорошо. Даже детский сад, где деньги хранят в стеклянных банках или в валюте – можно считать за образовательную ступень. Две трети россиян ни в какие такие учреждения не ходят, сбережений не имеют вообще. Более того, скоро в РФ число имеющих «отрицательные накопления», то есть сугубо долги по кредитам, и никакого актива, превысит число имеющих накопления положительные.

Вернемся к нашей шкале образования. «Начальная школа» банковских депозитов мало что дает в России, если инфляция в рамках, то это всего лишь сбережение средств, если в стране гиперинфляция – их потеря. Приходится учиться дальше.

Что значит «золотая медаль» по итогам нашего среднего финансово-прикладного образования? Это значит, что вкладчик годами выбирает лучшие ПИФы, а лучшие ПИФы у нас показывают доходность, близкую к доходности индексов – РТС и ММВБ. То есть отличник здесь тот, кто догоняет индекс в своем личном инвестировании. Сколько это в цифрах? С начала существования российской постсоветской биржи среднегодовая динамика индексов – около 40% в год. Сравните с банковским депозитом и почувствуйте разницу. Но тут две проблемы. Во-первых, с годами рынок исчерпывает такой ресурс роста, как фундаментальную «недооцененность», прежде всего по мотивам политическим. Во-вторых, те 40% – средняя цифра за полтора десятилетия, а бывают годы, когда все рушится, допустим, 1998 год. Причем рушится более резко и красочно, чем растет.

Таким образом, «средним образованием» удовлетворится тот, кто готов переживать «черные года» без паники и согласен в перспективе от 40% уйти. Допустим, к 20% роста на фоне 10% инфляции. Не густо, как говорится, но и не пусто. Не пусто, но стоит учиться дальше.

Я бы в трейдеры пошел…

«Университетский уровень» – работа на фондовом рынке через брокера. Характерное отличие от ПИФов – здесь, теоретически, можно делать деньги и на падении рынка. ПИФов, работавших с акциями и сделавших прибыль на биржевом обвале, не бывает. Ни практически, ни теоретически. Они отличны лишь тем, кто потеряет больше и кто быстрее сможет восстановиться на росте. Случаев, когда деньги на крахе биржи делает частный инвестор, – предостаточно (вспомним легендарного Сороса).

Откуда это различие? ПИФ просто по закону ограничен в рискованных операциях, а делать деньги на падающем рынке – всегда риск. Стратегия управляющего ПИФом, в конечном счете, простая: купи акций и думай, что с ними будет. Те, которые завтра упадут, поменяй на те, которые вырастут. В крайнем случае – выведи часть капитала в деньги (вывести в момент обвала в деньги весь капитал опять-таки не позволяет закон). В конечном счете все это – защита от дурака и жулика. Плохому управляющему закон мешает спустить деньги вкладчиков, словно в казино, но хорошему управляющему закон мешает делать прибыль.

Когда вы играете на бирже на свои, вам никто не мешает. На падении рынка прибыль варится по схеме, простой в описании, но сложной в исполнении. Вот, скажем, вы поняли, что рынок скоро упадет. Суть дальнейшего: вы занимаете в акциях, ими же, но упавшими, отдаете. При этом вы успеваете продать их на пике и купить на спаде, положив в карман разницу.

Можно пояснить на простом бытовом примере. Допустим, вы узнали, что некая вещь очень скоро и очень крупно подешевеет. Занимаете ее у соседа. Тут же продаете за 20 тысяч. Через месяц она уже стоит 10 тысяч, и вы ее покупаете обратно. 10 тысяч разницы – ваши. Осталось из них купить соседу пива за услугу небольшой аренды.

Вот такая «высшая школа». Легко понять, что самое сложное в этой схеме стоит за словами «узнали, что рынок упадет». Откуда узнали? И почему вы узнали, а другие нет (ценность такой информации, которая есть у всех, резко падает, это ясно)? Собственно, тому и учатся. И никто не обещал, что будет легко в учении. Скорее гарантируется, что будет легко в бою: профессиональный трейдер ходит на биржу не за удачей, как в казино, а за гарантированным доходом.

Самомнение и ловушки

Очень высок соблазн сразу перейти на более высокий уровень. «Что мне эти депозиты, пойду в ПИФ». Идется в ближайший филиал управляющей компании, выбирается ПИФ с самым красивым буклетом, по итогам года индекс ММВБ растет на 25%, банки дают 12%, а за красивым буклетом вам дают 5%. Так бывает. Перед походом в ПИФ лучше потратить пару дней на теорию и пару дней на сбор информации. Это недолго, данный учебный курс – очень быстрый.

«Что мне эти ПИФы, пойду на биржу». Что ж, спустить все деньги за год на фондовом рынке сложнее, чем, к примеру, на FOREX. Валюты всегда колеблются, а акции в долгосрочке обычно растут – потому, если не суетиться вообще, то и не прогоришь (но не суетиться, как правило, человеку скучно). За год деньги не спустятся – можно играть и дальше. Следуя своему чутью, играть либо вровень с индексом, либо, скорее, хуже (ибо наша несчастная психология так устроена, что зовет покупать на пиках рынка и продавать на спадах, а надо наоборот).

«Что мне это чутье, пойду спрошу совета у брокера и буду как профессионал». Не будете. О да, многие брокерские фирмы завели услуги советника. Каждый день вам будет приходить на почту или на телефон указание, чего купить и чего продать. Будете всему следовать? Не забывайте выгоду брокерской фирмы – она живет с процентов от каждой сделки. Очень маленькой суммы, если сделка одна. Торгуете на сто тысяч – платите комиссию меньше ста рублей. Замечательно. Но это если вы меняете свой пакет раз в год, раз в месяц. А если каждый день – по нескольку раз? Сколько комиссионных скопится у брокера к концу года? Скопится очень хорошо, и не забывайте, что это ваши деньги.

В первом приближении, брокерской фирме вообще не важно, растет ваш капитал или нет. Важна только частота сделок с вашими акциями, которые вы ведете через нее. Правда, если по ходу дела капитал будет таять, клиент бросит как минимум брокера, как максимум саму биржу. Поэтому советы, которые брокерская фирма дает, обычно неплохи. Есть что показать. Но, как правило, вам покажут годовую доходность по пакету акций без учета комиссионных. Например: рынок вырос на 12% за год, индексные фонды дали те же 12%, а наши клиенты, сидевшие на подсказках, варили деньги на спадах и получили к концу года 20%. Соблазнительно? Да только если в «умной» стратегии пришлось выложить еще 10% комиссионных, реальный доход будет 20% – 10% = 10%. Уж лучше бы, право слово, пошли в ПИФ. И время бы сэкономили.

Можно следовать не всем советам и торговать не по всем подсказкам? Но это, опять-таки, требует некоего опыта. В финансовой школе тяжело шагать через класс.

ВОПРОС – ОТВЕТ

«Чем ПИФ отличается от ОФБУ? И что из них лучше для простого вкладчика?». Леонид, студент

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) имеют относительно ПИФов ряд возможностей. Например, могут инвестировать в зарубежные ценные бумаги, а ПИФы работают только с российскими. В период спадов ОФБУ более свободны в средствах (ПИФ может вывести из падающих акций лишь часть средств, а ОФБУ может отсидеться в тихой гавани целиком). Однако эти преимущества – будем честными – довольно-таки условны. Мониторинг по средней доходности это подтверждает. С точки зрения прибыли оснований завидовать вкладчикам ОФБУ у вкладчиков ПИФов нет. Как, впрочем, и наоборот. Значительно больше, чем тип фонда – ПИФ или ОФБУ, – на доходность влияет конкретный управляющий. Можете выбрать любой тип фонда, но будьте внимательны, выбирая конкретный фонд: смотрите его историю, размер, инвестиционную декларацию и т. д.

«Почему на бирже одних игроков назвали «быками», а других «медведями»? И кто обычно побеждает, когда они борются?». Юлия Ивановна

Напомним, что «быки» – участники рынка, играющие на его повышение. «Медведи» играют на понижение. Одна из версий, почему такие названия: «бык» атакует, поддевая врага рогами снизу вверх, образно говоря, «играет на повышение». «Медведь» атакует ударами лапы сверху вниз, то есть «делает ставку на понижение». Есть еще поговорка: «бык медленно идет в гору, но медведь быстро падает из окна». Это к тому, что рынки растут долго и постепенно, а падают обычно быстро.

Кто сильнее? Свою прибыль имеют и те, и другие. Но мировой рынок, взятый за большой интервал времени, всегда будет «бычий», то есть растущий. Так что если игрок никуда не торопится, тем более если он неопытен, чтобы ловить момент, – разумнее поначалу примкнуть к «быкам». А вообще-то матерый трейдер играет в шкуре как одного животного, так и другого. Смотря какой рынок.

Андрей Копейкин

№ 69 (1 июля - 13 августа) 2012 года

Версия для печати

 
Комментарии к статье
Ваше имя:
Ваш email:
 
Монитор новостей
«Енисей» победил «Нижний Новгород»
Далее...
 
Юрий Швыткин: Конкуренты просто не смогли выставить что-либо в противовес «Единой России»
Далее...
 
Короткое замыкание чуть не привело к пожару в аэропорту «Емельяново»
Далее...
 
БК «Енисей» сыграет последний матч сезона
Далее...
 
У Центрального стадиона красноярцы могут почтить память жертв катастрофы под Ярославлем
Далее...
 
РУСАЛ представил проект энергосберегающей технологии производства алюминия
Далее...
 
День донора в Советском районе пройдет под ретро-музыку
Далее...
 
Назначен новый начальник управления информационной политики губернатора
Далее...
 
Утверждена целевая программа «Молодой красноярской семье – доступное жилье» на 2012–2015 годы
Далее...
 
Горнолыжный сезон в Красноярске начнется 15 ноября
Далее...
 
 
 
Полезные ссылки
 
 
Галерея Анатолия Самарина
 
 
Архив публикаций

 

Красноярск, ул. Диктатуры Пролетариата, 51, оф. 12-45.
Тел.: +7(391)211-75-13 (приемная), +7(391) 214-78-81 (факс), +7(391)211-84-31 (реклама).
E-mail: